商业不动产REITs试点启动，证监会发布相关征求意见稿

公募REITs市场再迎来重要事件，商业不动产REITs试点启动。

11月28日晚间，证监会官网发布了关于推出商业不动产投资信托基金试点的公告（下称“征求意见稿”），并公开征求意见。征求意见稿共八条内容，主要包括产品定义、基金注册及运营管理要求、强化监管责任等。

从征求意见稿起草背景来看，经过五年探索实践，REITs市场稳步发展，功能持续发挥，在盘活存量资产、提高直接融资比重、满足居民财富管理需求等方面取得一定成效。

数据显示，截至11月27日，77只REITs已上市，融资金额2070亿元，总市值2201亿元。

同时，REITs市场运行平稳有序。据披露，2024年以来，中证REITs全收益指数上涨22.46%，REITs已逐步成为重要的大类资产配置品种。

证监会还提到，从成熟市场经验来看，商业综合体、商业零售、写字楼、酒店等商业不动产是REITs产品重要的底层资产。我国商业不动产存量规模庞大，具有通过REITs进行盘活并拓宽权益融资渠道的内在需求。

“借鉴国际经验并结合我国实际，坚持市场化法治化方向，适时推出商业不动产 REITs，可以更好发挥REITs功能作用，支持构建房地产发展新模式，进一步提升多层次资本市场服务实体经济的质效。”证监会表示。

聚焦征求意见稿内容，其中明确，商业不动产REITs是指通过持有商业不动产以获取稳定现金流并向基金份额持有人分配收益的封闭式公开募集证券投资基金。

同时，在基金注册及运营管理方面，征求意见稿提出基金管理人及基金托管人、尽职调查、申请材料、商业不动产等方面要求，以及基金管理人的主动运营管理责任。

在机构和监管责任方面，征求意见稿提出，要发挥基金管理人和专业机构作用，压严压实责任，要求严格遵守执业规范和监管要求；强化监管责任，明确各监管机构依法依规履行商业不动产 REITs监管和风险监测处置等职责。