上周,美国通胀数据反弹令降息进程可能推迟,而边缘局势紧张可能推动全球通胀进一步走高。昨天中东冲突进一步升级,对全球脆弱的原油供应或提出挑战;其次,拜登打算提高石油的开采权使用费,无疑将增加石油成本,提高油价;这些反过来,可能导致全球通胀高烧不退,升息节奏进一步放缓,但无疑给能源投资带来较为确定的机会。
美国核心PCE同比增速2.82%,略高于预期2.7%,环比上升0.3%,市场解读认为通胀压力不大,对降息的预期有所升温;上周科技七巨人公布了部分业绩,引燃市场热情,谷歌业绩超预期,AI方面的业绩有实足增长,且分红回购积极,未来在人工智能上的投入也超预期。
若未来无金融危机或贸易冲突等影响较深远的内外部意外冲击,预计此轮美联储将参考格林斯潘渐进式预防性降息,降息将较为谨慎且缓慢,预计今年或仅降息1-2次。若美国经济韧性持续超预期,则存在今年不降息的可能性。
是港股与美股的相关性似乎在不断减弱,这样的“跷跷板”效应意味着相关的交易策略可能需要被重视。